Создаём новый документ 400х400. Цвета устанавливаем по умолчанию, для этого просто нажмём клавишу D. Фон должен быть белым. Пишем черным шрифтом текст и сливаем его с фоном. Для этого нажимаем на на окошке сос слоями в правом вехнем углу стрелочку и выбыираем Слить с нижним (Merge down) или клавишами Ctrl+E

Далее применяем фильтр Кристаллизация: Filtr-Pixelate-Crystallize. Число выставляем 3-5. Должно получиться примерно так:

теперь применяем Размытие Гаусса, чтобы немного сгладить изображение. Я установил на 2 пиксела. Инвертируем цвета клавишами Ctrl+I.
Получается что-то такое:

Теперь переворачиваем изображение на 90 по часовой стрелки и применяем фильтр Ветер (Filtr-Stylize-Wind). Опцию нужно установить С лева:

Применяем до тех пор, пока длинная язоков огня нам не понравится. Для повторения просто жмём Ctrl+F.
Теперь придадим волнистость нашему тексту, для этого применим фильтр Рябь. Идём Filtr-Distort-Ripple подбираем так, как вам нравится.

Похоже на огонь? Теперь переворачиваем в исходное положение, и снова применяем фильтр Рябь, но теперь с меньшим числом искажениея, но размер ставим большой. Смотрим на наш текст, и видим что огонь-то уже готов! Тока раскрасить надо!! Но умерем пыл и пойдём по немного другому пути. Жмём клавиши Ctrl+M, и ставим кривые примерно как на рисунке. Это нужно для придания реалистичности нашему огню. С кривыми можно поэксперемнтировать как вам угодно. Чтобы фон сделать белым, поднимаем левый край вверх. Но если вы хотите оставить фон белым, то текст нужно сделать немноо темнее, и потом выделить Волшебной палочкой с чустительностью 1
.

Вот теперь пора раскрашивать! Жмём Ctrl+U, и выставляем нужный цвет

Результат с белым и чёрным фоном тут: